Dólar elevado e redução de juros favorecem investimentos na bolsa
Fátima Beltrão
DA EQUIPE DO DIARIO
O preço das ações chegou ao fundo do poço. Ruim para as empresas que negociam em bolsas e vêem seu patrimônio diminuir. Ótimo para os investidores. Este pode ser um bom momento de entrar na bolsa comprando ações de empresas com bons fundamentos, ou seja, aquelas que certamente vão se recuperar. Naturalmente só serão rentáveis a longo prazo, no mínimo um ano. O dólar alto deve inibir importações e estimular as exportações, melhorando significativamente a balança comercial. Os acordos com FMI estão fechados. A redução dos juros internacionais diminuem a dívida externa. E a crise vai passar, apesar da Argentina. Até mesmo o risco Brasil deve melhorar. Essa conjunção de fatores empurra a bolsa para cima, especialmente determinadas ações.
O cenário para 2001 era azul. O crescimento deveria ser de 4%. Não aconteceu. O futuro não poderá ser tão cinza quanto está sendo pintado agora. As análises gráficas do índice Bovespa mostram que depois das crises houve intensa recuperação.Foi assim em 1997 na crise da Ásia, em 1998, na da Rússia e em 1999 quando houve a desvalorização do real, o maior pico de queda. Algumas empresas especialmente revertem o quadro e se tornam rentáveis. A Embraer, por exemplo, tem preço médio de R$ 14 e está sendo negociada a R$ 8,00.
Quando o mercado formar um consenso de que a situação está revertendo poderá ser tarde para entrar. A esta altura os preços já terão alavancado. Além dos fatores listados que indicam futuro melhor, Aristides Cavalcanti, sócio da FinaCap, consultoria especializada em ações, aconselha ações de empresas como Telesp fixa, Telemar holding, Petrobras, Embraer. Há outras. As empresas de telefonia fixa, por exemplo, anteciparam metas de 2003 para dezembro deste ano. No próximo ano, os investimentos serão menores o que deve melhorar o a rentabilidade e o pagamento de dividendos.
Ações de bancos também são recomendadas. O sistema financeiro lucra sempre, com ou sem crise. A Petrobras, menina dos olhos do mercado, inclusive no exterior,garante 75% da produção interna de petróleo. Em 2005 no máximo o País deverá ficar independente da importação do produto. Tem margem porque o custo médio de produção está em torno de US$ 7 e o barril custa cerca de US$ 22. A projeção de lucro da empresa é de R$ 11 bilhões este ano. A Embraer, apesar da crise mundial do setor, iniciou um ajuste para garantir rentabilidade da empresa, compatível com os pedidos em carteira.
OFERTA - Aristides lembra que as mudanças na lei das S/As também devem ajudar na recuperação dos preços das ações. Quando houver fechamento de capital, os controladores terão de fazer oferta pública de compra de ações dos minoritários com base no valor justo da companhia. Na transferência de controle, o controlador terá de oferecer aos minoritários preço mínimo de 80% do preço de venda. Acionistas preferenciais com no mínimo de 10% de capital total terá assento no conselho. E nos próximos lançamentos de ações ou abertura de capital, as empresas serão obrigadas a respeitar a proporção de 50%de ordinárias - com direito a voto - e 50% de preferenciais - sem direito a voto. Essas medidas protegem o pequeno investidor. No longo prazo o retorno é garantido. Mas até lá é preciso paciência e saber escolher a empresa certa. Na dúvida o melhor é recorrer a especialistas no assunto. É mais garantido.
Diario de Pernambuco 
